烧完钱就跑路！前途汽车母公司退出新三板，造车新企淘汰赛开启？

前途汽车的"钱途"似乎并不顺利。

2月20日，其母公司北京长城华冠汽车科技股份有限公司（下称"长城华冠"）申请终止挂牌，这意味着它将退出"新三板"。

连续亏损的长城华冠

在所有新三板摘牌的公司中，各种原因都有。比如头部公司因IPO或并购而摘牌，底部公司因不符合新三板规范被淘汰，中间的公司则通常苦于挂牌成本和收益不匹配，难以得到资本市场的融资支持而选择退出。尽管长城华冠并没有清楚表明终止挂牌的原因，但无疑的是，它在最近这几年确实不太好过。

事实上，自2015年从新三板上市之后，长城华冠长期以来从未盈利。截至目前，长城华冠已处于连续亏损的第3年，且亏损大幅加剧。

数据显示，2016年长城华冠亏损0.98亿元，2017年亏损达到2.26亿元，今年上半年亏损2.03亿元，第三季度则亏损1.67亿元。公司负债率也在呈逐年升高趋势，2015-2018年上半年负债率分别为63.11%、35.28%、69.46%、60.71%，同期现金流分别为-1978.49万元、-8375.55万元、-2.27亿元、-2.53亿元。

史上最贵的"蜻蜓"

与长城华冠紧紧联系在一起的是前途汽车。2015年，前途汽车成立后，长城华冠的业务重心随之向新能源汽车研发生产制造倾斜。自2015年登陆新三板后，长城华冠通过五次募资，获得21.2亿元资金，绝大部分都投在了前途汽车。

而前途汽车旗下的第一款新车，是前途K50。作为第一款国产电动超跑，前途K50在才上市时也算赚足了眼球。前途K50定位为纯电动双门双座跑车，采用了全铝合金框架的车身结构，全车除了前后包围和左右侧裙以外，其它车身覆盖件均为碳纤维复合材质。低矮的车身，流畅的线条以及大尺寸散热口，都让其看起来颇具攻击性。

不过，这款70万级别的电动超跑在数据上却算不上显眼，尤其是续航里程，在NEDC工况下的续航里程仅仅只有380公里。而前途K50搭载的前后2台永磁同步电动机，综合最大功率为320kw（435Ps），最大扭矩为680N·m，百公里加速时间为4.6s。

前途K50的销量似乎正好印证了这一点。据长城华冠董事长、前途汽车创始人陆群此前透露，前途汽车通过股权和债权融资的方式总共融到资金30亿元，但如今已经花掉20多亿元。而这20多亿元，换来成绩仅仅是59台K50的销量。

"虚假繁荣"的造车新势力

近年来，造车新势力在智能化的风口下应运而生，并以迅速崛起之势成为行业关注的焦点，即便是在资本市场也同样混得风生水起，凭借绚丽的"PPT"赢得各路资本纷纷追投，于是在短暂的两三年内呈现出一片欣欣向荣的景象。

但随着越来越多的传统车企加入新能源领域以及时间的一些验证，造车新势力的欣欣向荣似乎也是一种假象。

到目前为止，能够实现交付的车企少之又少，更多的车企还停留在精美的PPT上。而对于那些交付了的车企，更是面临着前所未有的挑战。由于它们不像传统车企那样拥有着更多的造车经验，造车新势力交付出来的车基本都有着很多问题。再加上电动技术与充电技术也并没有很成熟，消费者对其的诟病也随之而来。

前不久，特斯拉发布了2018年财报，第四季度净利润为1.39亿美元，这也是它连续两个季度盈实现了盈利。但再回归到我国的造车新势力，比如蔚来的2018年三季度财报显示，三季度营业收入共计14.7亿元人民币，比上一季度增长31倍，但目前公司仍处于亏损状态，净亏损28.1亿元人民币，亏损幅度环比扩大56.6%。蔚来如此，就更别说像前途等的造车新势力了。

此外，由于时间的不断发展，留给造车新势力的时间也不多了。在几年之前，也许造车新势力的出现让大家看到了不一样的造车方向，但随着传统车企的加入，造车新企各方面问题的暴露，退潮之后的它们生存将会更加困难。

小编语

李斌曾说过没有200亿别想造车，这意味着钱对于造车新势力来说是非常重要的。不过，有钱并不就等于有"钱途"。无论是造车新势力还是油改电的传统车企，无论是互联网思维还是传统思维，造车最后还是得回归于产品本身的竞争力上。而又有谁能够成功抵抗，答案可能离我们不远了。