蔚来发布2020年第一季度财报，总收入13.7亿人民币，同比减少15.9%。经营性亏损15.7亿人民币，环比收窄44%，同比收窄40%，优于市场预期。在经历了疫情艰难后的第一季度，在亏损上相比2019年四季度还有4成的收窄，算是交出了一份尚可的答卷。

受疫情影响整车毛利率下跌

蔚来第一季度整车销售毛利为负7.4%，而上季度为负6.0%，相比之下单车毛利率有所下跌，主要原因为疫情期间车辆交付数的减少，单车成本平摊更多。随着4月后车市回暖，在二季度整车销售毛利有望回到正常水平。

此外，疫情带来的市场萎缩，对于蔚来的营收带不小的冲击，2020年一季度总收入13.7亿人民币，环比2019年四季度28.48亿元有超过50%的下滑，同比去年一季度来看，收入也减少了15.9%。

但蔚来预计今年二季度交付数达9500~10000台，将创季度交付记录。其中蔚来今年4月已完成交付3155台，二季度的表现值得期待。

市场艰难但形势仍超预期

虽然一季度市场艰难，但蔚来的财报情况依旧比此前行业中的预期要好。此前彭博14位分析师曾给出对蔚来第一季度财报的预期：营收将达12.87亿元，同比下滑21.1%；经营性亏损19.16亿元，同比收窄26.9%。此次财报披露的营收及调整后净亏损均优于预期。

随着二季度车市的回暖，新款ES8开启交付，二季度的交付量和营收数据相比在“黑天鹅”影响下的一季度都更能展现出蔚来的真实实力，我们拭目以待。

图 文 | 皆电 朱师傅