9月12日蔚来在纽交所上市，首日涨5.34%，次日飚涨75.76%，让一众吃瓜群众大跌眼镜，更让长久以来的蔚来黑们哑口无言。蔚来是新造车公司中融资最多，花钱也多，因此略有点招黑体质，让一些友商羡慕嫉妒恨。但如果你真的以为蔚来是烧钱狂魔，那就错了。算算账就会发现，蔚来花钱很有章法，该花的钱不吝啬，不该花的不浪费。这一点，值得创业小伙伴们好好学学。

在蔚来上市前，经常能看到媒体起类似这么个标题：两年半亏损过百亿，蔚来如何如何。看到这样的标题很替这些同行感到丢脸。亏损是个财务名词。对于一个初创公司，尤其是初创汽车公司，前几年开发阶段怎么会有收入？做汽车肯定是高投入，在产生收入前，所有的投入从财务层面肯定要记为亏损。但把这个做到标题里，除了吸引眼球，哪有半点专业性？

当然，话说回来，作为一个创业公司，两年半花100多亿确实是个大数目。但汽车行业本来就是个非常重的行业。因此不能只看花了多少钱，而是要看花这么多钱干成了什么事。所以，看看蔚来干成了什么事，才是讨论蔚来是不是烧钱狂魔，花钱效率高低的关键。

在一个创业公司融资过程中，会告诉投资机构自己要干什么事，需要多少钱，怎么花这些钱。投资机构认可你的逻辑，才会给你投资。大体上，创业公司也要根据自己的节奏和市场情况，把这些钱花出去。否则，你融这些钱干什么？

通过过去的报道，我们基本上能还原蔚来创始人李斌在融资时给投资人讲的故事：品牌层面，要做一个豪华品牌；产品层面，定位为豪华智能电动车；营销层面，采用直销模式，以符合移动互联网的口碑传播和体验式营销为核心营销模式，并提供超越用户预期的服务；赢利模式方面，通过硬件赚钱，服务打平即可以黏住用户；生产制造方面，初期采用与传统车企合作生产的方式。

上面这个故事，每一项都会引来无数质疑。因为这些和过去20年中国汽车品牌的发展路径不相符。只举一个例子，谁能相信一个中国互联网公司的创始人，能够生造出一个豪华汽车品牌？在众多新造车公司中，和蔚来同样定位为豪华品牌的，也是凤毛麟角。然而，现在中国汽车市场情况的变化说明，做一个高端豪华的电动车品牌，可能才是实现长久高质量发展的最佳选择。

这个故事，业内人士不相信，但是投资人信。因为如果延续中国汽车过去的发展方式，基本不可能取得成功。投资人信了，这才有了几轮下来50多个投资机构和投资人挤破脑袋要投资蔚来的盛况。以人民币计算，蔚来上市前总共融资约169亿元。这也意味着投资人认为，蔚来做成自己想要做的事，前几年确实需要这么多钱。

而做成蔚来给投资人描绘的这个故事，哪一项都需要钱。

汽车公司的核心是产品。产品最花钱的是研发。豪华车的研发更是如此。根据行业经验，完全正向开发一款全新的售价20万元的车型，其研发成本大约需要10亿元；完全正向开发一款豪华车，大约需要10亿美元。此前有报道称路虎开发一款车的研发费用约为80亿人民币。可见豪华车的研发费用之巨。尤其是作为一个创业车企，前期要采购的研发物料那也是相当贵的。据第一财经日报报道，购买一款30Nm的Atlas电动扳手就需要2万美元，你想想蔚来南京的试制工厂需要投多少钱？

根据蔚来此前的招股书，我们可以看到，蔚来自2016年至2018年6月30日，经营现金支出104.1亿元，投资现金支出22.3亿人民币，共计126.4亿元。公司自2016年以来累计投入研发55.27亿元；2017年研发支出为26.0亿元。研发费用占到经营性现金支出的53%。

我们都知道，除了已经上市的ES8，蔚来在今年年底还会有第二款车型ES6亮相。而根据李斌9月13日凌晨接受车威采访时透露的，蔚来还在研发第三款车ET7以及第二代车型平台。这意味着什么？蔚来花了其他豪华车企研发一款车型的钱，在同时研发3款车和一个新平台。而结果我们已经初步看到了。用其他媒体的话说，蔚来已经推出的这款ES8，是中国第一辆真正具有国际品质的豪华SUV。这已经说明蔚来在研发方面，投入大，效果好，效率高。

与奔驰等豪华品牌已经推出的电动车不同，蔚来并不仅是将发动机变速箱换成三电系统，而是要做智能电动车。与此同时，蔚来的营销理念对移动互联网有巨大需求。这决定了蔚来的人力资源构成与传统车企有根本区别——研发人员中，除了汽车研发人员，还要有大量的软件工程师。

根据招股书可以看到，截止到2018年7月底，蔚来共有员工6993名，其中技术研发人员达3052名，占比接近44%。而研发技术人员的薪资支出，占到了40.6%。研发人员人均成本不低于81万元。很多人看到这个数字都觉得很高。但这个太正常了。不说汽车研发人员，就智能化这一块的研发来说，目前蔚来光软件团队在美国就有600多人，加上中国国内的软件团队总人数超过1000人。智能汽车以后依靠的是算法。国内一个算法工程师的基本年薪，基本上是70万起步。没有算法工程师的车企，能造出智能汽车？这么大的成本换来的结果是，蔚来App聚集了50万用户，日活10万；ES8即将迎来软件1.08版本，实现整车OTA。这可是除特斯拉之外，全球第二个实现整车OTA的汽车厂家。ES8上市以来，平均2周就能推出一个软件更新版本，没有强大的软件团队，靠外包根本做不到。同时，蔚来也是中国第一家拿到在开放道路上做无人驾驶测试的公司。你说，蔚来在人力方面花的钱，值不值？效率怎么样？

被吐槽比较多的是蔚来的NIO House。目前蔚来在北上广深等地的地标建筑建设了蔚来中心NIO House。北上广深是全国商业地产租金最高的地方，单店成本相对较高，但在李斌看来这都不是问题：“我们有很多NIO House，在高峰的时候一天有1000人次的进店量，可能一个NIO House和一般的4S店相比，等于几十个4S店的客流量。要看一个总体的效率。如果拿主流豪华品牌来讲的话，一年卖10万辆车的主流豪华品牌，一般也得200、300个4S店，这个投入非常非常大。一个豪华品牌几百家4S店需要多少投资？一个4S店投2000、3000万，3000、4000万，包括土地各方面的东西，加起来的话也得几十个亿。如果用更高效的方式去重新构架这个的话，我觉得表面上看我们花的钱多，事实上我们的效率高很多，我们肯定不需要那么多的NIO House去覆盖这么多用户，体验也会更好，我们可能有40、50个NIO  House就能达到几百个4S店的水平，吸引新客户的能力肯定更强，用户体验更好。”说到底，这还是一个资金使用效率的问题。而且，二三线城市的租金成本大大低于北上广深，将来NIO House的平均单店成本很快就会被摊薄。NIO House和蔚来的交付中心、服务中心都是蔚来营销节点中的重要线下场景。与NIO House建在市中心繁华地段不同，交付中心、服务中心都是在市郊成本很低的地方。

交付中心、服务中心虽然建设成本低，但蔚来在服务上可以说不计成本。蔚来将自己称为用户企业，并以做全球用户满意度最高的公司为目标。2个多月观察下来，如果让我给蔚来的服务团队打分，100分满分的话，我给打120分。对，就是这么夸张。比如安装充电桩，我只是确认了我的车位可以安装充电桩，其他的事情就交给蔚来了。某一天你就会发现充电桩已经装好了。这当然也会引来质疑，称类似十几个人服务一个客户的做法是不可延续的。但实际上我日常触发服务团队的时候并不多，只不过大部分的时候，服务团队都给我超越期望的感受。

对于服务，李斌的思考更值得了解：“在初期的时候，我们每一个用户服务的投入和我们收取的服务方面的费用，肯定是投入大，我们的服务一开始肯定是亏钱的，这是毫无疑问的，但是我们要看到一个网络效应，我们现在服务的模式和原来汽车行业服务用户模式的基础构架不一样。大家可以想一下，自行车连上网都不一样了（指摩拜），我们把所有的车服务设备、基础设施、服务人员、用户全部基于云端连接在一起的话（其中基础设施包括移动充电车、换电站、充电桩），从长期来看它的效率非常高，短期可能感觉成本高一点。就像亚马逊一开始建库房一样，但是随着业务量越大，其实我们单次用户服务的成本就会越低。我们把我们这样的一个方式叫做体系化的效率。放到长期看，我们非常有信心看到单次服务成本会随着网络效应的增加下降。在用户服务这一块，在汽车相关的服务这一块，蔚来的长期目标是持平。我觉得现在汽车行业真正的问题就是没有人对用户体验负总体责任，所以汽车公司只管卖车，售后服务是由加油站、保险公司、4S店、轮胎公司来做，是一个分割的体验，这个就像10几年前你要是买一个东西，你需要去银行汇款，去邮局取包裹，如果那个东西坏了，你可能还要找，不知道在哪个服务中心去修理。如果是这样的一个方式，电商能搞出来吗？肯定不行的。所以，我们蔚来的一个基本逻辑就是对用户汽车、用车的体验负唯一的责任，就是用户有事都找蔚来，你们可能觉得现在蔚来做的还不错，从我的角度来讲，我其实觉得我们做的还不够好，我不觉得世界上会有哪个公司因为对用户太好而倒闭的，只有公司因为对用户不好而倒闭的。”

用户服务投入虽然大，但这是除产品之外获取用户满意度的最有力武器。因此，这部分资金的使用效率以及正面影响，是无法估量的。相反，大家觉得做上市活动做机场广告什么的花了很多钱，实际上2017年全年的营销费用才花了5.23亿元，仅占上市前融资额的3%。即便是这5.23亿的营销费用也基本都是用户体验活动的花费，比如NIO Day给用户包机、包高铁、包酒店。比如用户试驾都是包机酒，现场也强调高端体验。而真正花费在广告上的费用却是极少的。

看到这儿你是不是觉得很惊奇。原来蔚来是这么花钱的。更惊奇的还在后面呢。李斌出差做公务舱的钱，都是自己出的，不在蔚来报销。当然啦，作为两个上市公司的董事长，李斌也不差钱。

刚刚，蔚来在美国上市，再次募资10亿美元。和上市前一样，蔚来还是会把钱花在研发和服务上。至于蔚来怎么做到的给人感觉花了很多钱做了很多营销，同时还有钱做出那么好的产品，原因我总结了四个字：守正出奇。

花钱狂魔的称号，背后的故事更有价值。